能“保本”的基金，您了解么？

作者：Millie Li

转载自米粒财话汇，【生财有道系列22】能保本的基金，你知道么？

    市场动荡的时候，最常听到的问题就是，我的投资可以“保本”么？

    撇开另类投资不谈，传统投资工具里面，主要包含的资产归根到底就是现金类、股票类、债券类资产。股票和债券类肯定都是会有净值波动，无法保证稳赚不赔。现金类资产，比如支票账户（Chequing）、储蓄账户（Savings）、定期GIC等，可以保证无本金损失。但本金不损失，不代表价值不会缩水。尤其是在低利率环境下，现金类资产一定是处于长期价值亏损、购买力下降的趋势当中的。

    传统的基金产品，其实就是由投资经理，把以上三类资产做了组合，从而满足不同投资风险偏好人群需求。常见的就包括交易所交易基金（ETF）、互惠型基金（Mutual Fund）、保本基金（Segregated Fund）。

    看到“保本”两个字，你有没有心动一下？保本基金的回报怎么样？投资产生亏损真的无条件保本么？

保本基金到底什么保本？

    首先要强调的是，保本基金虽然由保险公司发行，但不是保险，本质还是基金。保本基金和互惠型基金在投资上非常类似，都是由专业投资团队管理、通过“一篮子”组合来降低投资风险，实现投资收益。必须澄清的是，保本基金并非无条件保本，保本多少也由投资人购买时自行选择。一般至少为75%，常见选项为75%或100%。所谓保本，其实是两种情况下保本：

    1）到期本金保证 (Maturity Guarantee) 。保本基金购买时会自带一个 “到期日” ，但不要误会，保本基金依然可以随时买卖，这个所谓“到期日”只是给保本一个时间期限。到期时如果基金市值低于保本值，公司将支付投资者保本值金额。

    2）身故本金保证 (Death Guarantee) 。如果投资人在投资期内任何时候死亡，投资人的本金是百分之百保证的，即使市值低于保本值，保险公司也会赔付保本值金额。

    此外，保本基金还有锁定收益（Reset）功能，让你在高回报水平时锁定收益，提升保本值金额。比如，一个本金投入1万的保本率100%的基金，如果2020年底涨到了1.5万，完全可以行使锁定收益权力，将到期本金保证金额、身故本金保证金额提高至1.5万。

    除此之外，保本基金还有一些其他类型基金不具备的优势。主要包括：

    1）债权索偿保护（Creditor Protection），有效地保证合同持有人在有债务发生时免受债权人的索偿。

    2）遗产转移及隐私保护，可以在购买时指定受益人，如果投资人不幸身故，可以快速和方便地转移到指定的受益人名下，免除遗嘱验证（Probation）所需的时间及费用。而且，遗嘱验证是一项公开程序，与之相关的资料是对大众公开的，因此免除此项流程，也可以最大程度保护个人隐私。

保本基金回报如何？

         很多人听到“保本”就猜测这种基金的回报一定比较一般。但事实上并非如此：基金表现如何，说到底，还是看基金的质量如何。如何挑选优质基金，此处就不做赘述，大家可以戳此参考米粒往期文章。

        保本基金虽然是由保险公司发行的，但基金管理人并不局限于保险公司。事实上，在很多保险公司的平台上，你可以买到全球知名的基金管理人的产品，比如Fidelity、Blackrock、Mackenzie等等，甚至比银行发售的互惠基金选择更加广泛。

         用数字说话，米粒在某保险公司的平台上，挑选了几只不同风格和风险偏好的基金，从其近10年年化投资的表现可以看出，优质保本基金与其同类基金相比，年化投资收益并不俗，甚至可以说很能打。毕竟，保险公司还是要为自己发售的基金承担一定保本的风险，也自然会在投资组合上做到精雕细琢。

图1：案例保本基金年化投资回报率示意

    保本基金的各种特性是否具有吸引力，那就要看投资者具体的需求和风险承受能力了。

    比如，如果你追求稳健投资回报，或者你的投资目的为退休规划、遗产规划等目的，那么保本基金可能尤其适合。同时，对于已经采用了一些高风险投资策略，比如杠杆投资的人群，也不妨将杠杆投资的标的选择为保本基金，以控制风险。

    其实，不管是投资哪种类型基金，说到底，挑选优质基金、做好投资组合和策略都是重中之重。除了了解清楚投资产品的特点和功能，选择适合自己投资风格的类型，一名优秀的投资人还得拥有过硬的心理素质和坚持己见的执行力。在这动荡的市场中，祝愿大家依然能够坚持投资原则、平安度过，早日实现财务自由。